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  新华社杭州2月27日电(记者商意盈)27日,杭州市委组织部发布消息,杭州将重点聚焦更具♀♀♀♀♀♀【赫力的国际人才引育、留用机制,提斥♀♀♀♀■“全球聚才十条”“开放逾♀♀♀↓才六条”等政策,其中,对于外国人才创业资助最高库♀♀∩达一亿元。[][]据悉,杭州将根据外国肉♀♀∷才的学术能力、技术水平、意♀♀〉绩贡献等,按顶尖人才、领军人才、特优人♀♀〔拧⒏叨巳瞬拧⒏呒度瞬盼邂♀♀「霾愦谓分类认定,研♀♀【恐贫ㄏ嘤φ策。[]杭州市委组织部♀♀「辈砍こ录说,外国人才在杭可享受七项出入境便利政策♀♀。包括申请在华永久居留、出入境签♀♀≈ぁ⒕恿粜砜伞⒖诎肚┾♀♀≈さ扔氡鄙瞎闵钔样的♀♀〕鋈刖潮憷政策。[]特别值得注意的是,外国人才♀♀⌒项目来杭创办企业,符合杭州产意♀♀〉发展导向的,经评审给予20万至500万元不等的创意♀♀〉资助,特别优秀的人才项目可“一事一意♀♀¢”,最高给予一亿元资助。此外,杭州还将加快外国人才生活配套设施建设。[]截至目前,杭州已累计引进海外高层次留学人才2.9万人、外籍人才1.5万人,共有外国人注册(担任法人)的企业4980余家。 快讯:江南布衣中期纯利增22.1%至3.81意♀♀♀♀♀♀≮元 股价涨12% 快讯:江南布衣中期纯利增22.1%至3.81亿元 股价涨12♀♀♀♀♀♀%

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  2018春节档迎来“开门红”:[]不仅票房高 满意度也高[]本报记者 牛梦笛 本报通讯员 路静怡[]2018春节♀♀♀♀♀♀〉德湎箩∧弧O喙厥据显示,从大年初一到大年初柒♀♀♀♀∵,春节档7天累计票房高达63.66亿元,大大斥♀♀♀‖过了2017春节档7天37.8亿元的成绩,创♀♀≡炝诵碌睦史纪录。[][]创纪录的不♀♀≈褂诖耍捍竽瓿跻唬全国单日♀♀∑狈砍过12.6亿元,打破了全球单一市场单日票♀♀》考吐迹中国电影史单日票房♀♀〖吐嫉生。从大年初一到大年初五,《题♀♀∑人街探案2》成为内地市场唯一一部连续5天综合柒♀♀”房破3亿元的电影。今年的春节档电影题♀♀〔姆岣弧⒊弦饴满。影片质量的提升不仅来了持续♀♀∽吒叩钠狈浚更是赢得了良好的口碑♀♀。观众满意度达到历史新高。这一系菱♀♀⌒令人振奋的数字,也让人♀♀∶嵌杂诠内电影市场有了更大的想象空间。[]1.过年看碘♀♀$影已成为新风俗[]大年初一走亲访友,除了聊家长里♀♀《讨外,看电影也成了热门话题,亲戚♀♀∨笥逊追妆г沟缬捌蹦崖颉K拇ǔ啥嫉墓壑谕跷慕鼙硎锯♀♀。骸跋氪孩子看场电影,结果大年初一当天订票♀♀「本来不及,好几个影厅垛♀♀〖是满场。”伴随着与日俱增的银幕数量与质量不♀♀《咸岣叩墓产电影,近年来,看电影已经成为中国人光♀♀↓年的新风俗。[]近几年,春节档逐渐成为国内♀♀∽钍苤跄康牡缬暗灯凇4航诘档摹疤旎ò濉钡降资嵌♀♀∴少,还没有人可以给出一个准确的数字。♀♀♀“在多样化选择的今天,一家人邀约亲朋♀♀『糜殉雒趴吹缬叭允鞘租♀♀⊙。电影票房电影市场一枝独锈♀♀°顺理成章。”中国电影家协会秘书长饶曙光对记者说♀♀ []不仅如此,春节档能够挖掘出新兴市场和观肘♀♀≮,大量的低龄观影人群,包括♀♀∫荒曛豢匆涣酱蔚缬暗娜衡♀♀√澹几乎都会把这些机会留给春节档。与此同时,部分逾♀♀“片针对三四线城市的营销♀♀。也是其市场成功的重要因素。如《唐♀♀∪私痔桨2》开通了“唐人街探案2高铁专♀♀×小保将电影元素贴上了返乡的列车。中影锈♀♀∏美院线宣传副经理杨帆认为:“春节档逾♀♀“片非常有必要将营销资源向三四♀♀∠叱鞘星阈保因为春节期间大量人肉♀♀『返乡,三四线城市居民成为观逾♀♀“主力。”[]春节的返乡,也使得一线斥♀♀∏市票房占比下降,三四线城市暴涨。相关数据显示♀♀。今年春节,三线城市票房占比达到21.6%,四线斥♀♀∏市高达29.3%,合计起来占据电影市场的半壁解♀♀…山,与一二线城市旗鼓相当。三四线城市观众数量的♀♀≡黾咏一步抬高了我国电影市场的“天花板♀♀♀”。[]饶曙光说:“银幕数量只有两万多♀♀】槭保可以同时容纳四部影片,♀♀∠衷谖颐堑囊幕数量已经超过了♀♀∥逋蚩椋按照比例应该容纳八部以上的影片。从这糕♀♀■角度看,包括春节档在内的中国电影市场如何♀♀「加有效、有力、有序地满足更多层面、更多层次观♀♀≈诙嘌化、差异化的需求,依然需要我们更氢♀♀″醒、更理性、更有前瞻性的思考。”[]2.观众满意度创棱♀♀→史新高[]今年春节档,观肘♀♀≮的口碑也成为影响各大影片票房的重要因素。这♀♀∮胍酝春节档很多电影票房高,口扁♀♀‘却不高形成鲜明对比。《红海♀♀《》网络评分高达8.5,♀♀ 短迫私痔桨2》也拿到7.2分,两部影片在票房、排♀♀∑量上也不断逆袭。有业内专家表示,♀♀≌飧龃航诘翟な咀拧澳谌菸♀♀⊥酢钡氖贝到来了。[]清烩♀♀―大学教授、影视传播研究中心主任尹衡♀♀¤给春节档打出了70到75的满意分,认♀♀∥这个春节档有着“较高的电影商品品质”。北京♀♀〈笱б帐跹г航淌诶畹佬滤担骸叭绻去年粹♀♀『节档可以打70分,那么今年能打80分♀♀ !倍在网络评分上,相关数♀♀【菹允荆2018年的春节档影片,整体口碑为近五年♀♀∽罴选J凳翟谠诘氖据,口♀♀】谙啻的好评,名副其实碘♀♀∧“最热春节档”让“新年俗”♀♀〔桓褐谕。[]李道新认为:“粹♀♀『节档电影在题材上做到♀♀×丝上驳耐黄疲没有任何人规定春♀♀〗谄诩浔匦敕庞澈凸劭聪簿缧缘暮霞一兜玮♀♀∮啊5灯谑强梢约嫒荻嘀痔獠暮屠嘈偷摹V挥姓忖♀♀⊙,才能更好满足特定档期内不同受众的观影需求。”尹♀♀『枰踩衔:“此次整体内容供给上,优♀♀≈什品多,类型差异大。尤其是几部重点♀♀∮捌,每部都有特点,客观上大家♀♀《加锌裳〉牡缬埃几乎每一测♀♀】都能扩展观众群的边缘。”[]电逾♀♀“《红海动》是今年的票房黑马♀♀。凭借出色的电影质量赢得了众多观众的支持♀♀ @畹佬缕兰鬯是“有血性、高爆♀♀〉愕闹髁骶事大片,在情节设置♀♀♀、精神气质等方面可谓《这♀♀〗狼2》的改良升级版;既借鉴了好莱坞的类型运作封♀♀〗式,又可见中国电影的硬、软双实力。”在导砚♀♀≥徐峥看来,“整体的感官绝♀♀《允鞘澜缂侗鸬摹3了垛♀♀’作战争场面,更难得的是看到演员免♀♀∏的训练成果及克制的表♀♀⊙荨薄6杂诹硪徊靠诒、票房双高♀♀〉牡缬啊短迫私痔桨2》,李道新评价它是“♀♀∮懈鲂浴⒂谐删偷南盗姓焯较簿纾在凸♀♀∠远捞夭呕、工匠品质与娱乐精神的同♀♀∈保拓展了国产电影的叙事空间与文化想象♀♀×Α薄[]基于今年春节档的高票房,尹鸿作出如粹♀♀∷展望:“春节档是提高观众对国产电影信任♀♀《鹊墓丶。今年春节档虽缺惊喜但整体不错,这样♀♀〉摹开门红’也决定了中国电影本♀♀∧甓鹊钠轿仍龀ぁ![]3.口碑成票房制胜关键[]随着院♀♀∠呓ㄉ韬褪苤诠塾跋肮哜♀♀〉谋淝ǎ飞速发展的电影市♀♀〕《杂捌质量提出了更高的要求。衡♀♀≤长一段时间以来,高评♀♀》植⒉灰馕蹲鸥咂狈俊5令肉♀♀∷欣喜的是,今年春节档,高票房碘♀♀$影都收获了高口碑,甚♀♀≈劣械牡缬耙蛭口碑逆袭从而带来了票房的超♀♀≡健[]随着口碑的发酵,今年♀♀〈航诘瞪嫌车牟簧儆捌经历了一次值得烩♀♀∝味的票房“过山车”。6部影♀♀∑在大年初一上映,《捉妖记2》凭借35.7%的排♀♀∑高居榜首,5.4亿元的单日单片票房不仅破了♀♀」产影片纪录,也超过《唐人街探案2♀♀ 纷阕2亿元。随着当天下午各片口碑及评分的发酵,大年初二,《捉妖记2》的票房只剩下4600万元的优势。大年初三早上,《唐人街探案2》的票房已经超过《捉妖记2》。北京首都华融影院经理于超说:“观众正在变得理性,影片最重要的还是品质。票房之所以会逆转,是因为前期有一些观众关注的点没有宣传出来。后续的宣传挖掘出了这些点,进而吸引了观众。”[]春节档,《红海动》这部主旋律热血之作,收获了口碑和票房的双赢。相比之下,《祖宗十九代》则票房惨淡,明显掉队。同样是喜剧题材,《祖宗十九代》被不少观众认为内容逻辑不尽如人意,更像相声剧。在饶曙光看来:“单纯依靠电影院下沉、人口红利的粗放式增长将暂时告一段落。我们应该前瞻性地思考一下终将会到来的常规式增长,做好全方位的调整和布局,以电影的方式更好地满足人们对美好生活的期待和需求。”[]截至目前,2月中国电影总票房已超82亿元,还未到月底就已经打破2017年8月73.7亿元的单月票房纪录。这个春节档不仅迎来了中国电影的“开门红”,也让观众看到了高质量的国产电影,看到了国产电影的进步与诚意。今年春节档,无论电影制作方、影院排片方,还是逐渐理性的观众,都给出了更成熟的选择。品质大片主导电影市场,比起往年单纯票房数字的狂欢,更让人欣喜,同时也让人们看到了中国电影未来发展的无限希望。[](本报记者 牛梦笛 本报通讯员 路静怡) 时时彩个位5码一期计划 国家工商总局商标局公布八类代理机构涉嫌违♀♀♀♀♀♀》ㄎ 中新网福州2月27日电(许琳晶)27日,农历正月十二,“闽♀♀♀♀♀♀≈榘撕拧笨吐只夯菏焕肼砦部驮寺胪罚75名马尾交流外♀♀♀♀∨成员,与参加完“两马同春闹元宵”活垛♀♀♀’的马祖交流团一同启斥♀♀√前往马祖,参加在马祖举的元宵佳节大联欢活动。♀♀「V菔新砦睬委副书记游昕到客运站送。[]♀♀[]据介绍,此次赴马祖参加活动的马尾交流团逾♀♀∩福州经济技术开发区管委会副主任、马吴♀♀〔区副区长唐寅带队,成员包括糕♀♀。州闽剧院等演出人员,而这♀♀♀也是他们第十三年赴马祖演♀♀〕觥[]“此次我们特地编排了《盛世梨园闹元宵》、♀♀ 独笾绛桃》、《情满坊巷》、♀♀♀《梨园龙腾》四个新节目,给马祖乡亲带来一场全新的解♀♀≮目体验。特别是《盛世梨园闹元宵》♀♀〗谀浚体现出了元宵佳节,♀♀×铰砬樯睿乡音乡情系两岸♀♀ =谀咳诤仙旦净末丑戏曲各当技巧展示,为马租♀♀℃人民送福气、送健康、送财气,增添解♀♀≮日气氛,同时体现两岸人民共同祈愿美好生活的中国梦♀♀♀。”福州文化广电新闻出版局艺术处副主任♀♀】圃敝焐河袼怠[]福州市马尾区台办相关负责人介绍,马♀♀∥步涣魍沤参加27日晚马祖“元宵点灯仪式”尖♀♀“相关民俗活动,并将在马祖元宵联欢♀♀』嵘舷咨洗舜伪嗯诺母V荽统新剧目,与马祖乡♀♀∏坠捕燃呀凇;疃期间,交流团还将扳♀♀≥会马祖知名人士,与他免♀♀∏进深入交流沟通,共叙两♀♀“锻胞情。[]据了解,马尾区赠送糕♀♀▲马祖元宵灯会的35盏规格多样的花灯已♀♀∷屯马祖,也将在两马闹元宵的马祖灯会上展出。此次赠送马祖的花灯,还充分考虑闽江口一带海岛渔民共同的民间信仰和祈福习俗,突出两岸民俗特色,精心制作了12组青蛙灯组、“鲤鱼跃龙门”、“福报春喜”、生肖卡通等造型,同时,选送的大批传统宫灯、大红灯笼,都融入了“两马”民众追梦圆梦共繁荣的热切期盼和携手和平发展的美好愿景。(完) 创业板指涨逾2% 两市逾百股涨停 <将蒙>

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  陈凯丰:为什么说巴菲特2018年极为成功?♀♀♀♀♀♀[](作者陈凯丰博士,系美国盛金融Horizon Fi♀♀♀♀nancial首席经济学家,纽约金融论坛(NYFF)联席发起♀♀♀∪耍同时在纽约大学、纽约佩斯大学、西班牙巴塞罗♀♀∧巧萄г号υ贾行娜谓獭♀♀。)[]伯克希尔哈撒韦公司上周末公布了♀♀2018年的年报,洋洋洒洒140意♀♀〕,覆盖公司全年业绩,各个业务部门具体情♀♀】觯包括大量数据,也有宏观展望。笔者细细阅读了这封♀♀≥“tour de force”,希望能从伯克希尔的业绩、业务♀♀×恋愫凸善蓖蹲是榭龅冉氢♀♀《龋分享一下具体读后感。[]一、整体♀♀∫导极为优异[]首先,可以说2018年伯♀♀】讼6哈撒韦公司的业绩是极为优异的。巴菲题♀♀∝老先生今年88岁,他的老搭档芒格先生今年95岁,两♀♀∥焕先嗽谌绱烁吡洌还能做出那么好的业绩,的确是♀♀∪萌伺宸无比。先看一些数据:[]伯克希尔哈肉♀♀■韦公司在最近十年的意♀♀〉绩,数据来源 BRK年报[]2018年全年伯库♀♀∷希尔公司的净值上升0.4%,公司的股价上升2.8♀♀%,都大幅超过了标普500指殊♀♀↓去年的负收益4.4%。从2008年全球金融危机意♀♀≡来,巴菲特的业绩也一直在稳步♀♀∩仙。下图显示,过去五年,伯克希尔公蒜♀♀【的总回报率大约是72%b♀♀‖而标普500指数的同期回报率是50%。五年超额收益♀♀÷饰22%,而且是在管理♀♀∽茏什规模超过7千亿美元的情况镶♀♀÷实现的,这样的业绩只能说是惊为天人![]伯克希尔光♀♀〓撒韦公司在最近5年的净值增♀♀〕ね迹数据来源 BRK年报[]♀♀×硗猓巴老也在年报中提到,投资标普肘♀♀「数获得的股利是需要交税的,而伯克希尔公司不定柒♀♀≮通过回购股票来注销流♀♀⊥ü桑所以股东只要持有不卖,到现遭♀♀≮的税赋是零。[]二、最粹♀♀◇的亮点:保险业务[]大家都知道巴菲♀♀√氐暮诵囊滴袷潜O眨碘♀♀”然主要是财产保险、汽车保镶♀♀≌、再保险。过去几年包括美国在内的肉♀♀~球保险业都不是很景气。笔者记得在2015年、20♀♀16年的股东大会上,巴老都曾感叹保镶♀♀≌的竞争太激烈,导致利润下滑,甚♀♀≈烈恍┍O障阜植棵懦鱿挚魉稹T2017年的股♀♀《大会上,巴老甚至提出已经退出一些♀♀∨分薜谋O找滴瘛5比唬巴老的宏观方向很清晰,伯克镶♀♀。尔的人寿保险或者长期健康保♀♀∠找滴窈苄 U饬娇橐滴袷氢♀♀∨访辣O找悼魉鸬闹卦智。[]很让人赞叹的♀♀∈牵伯克希尔在2018年的保险业务极为成功,是年♀♀”ㄗ畲蟮牧恋恪0括保险业务的浮存保费上升♀♀〉1220亿美元,这个比2010年翻了将近一倍:[]伯克镶♀♀。尔公司的保险浮存金增长情况,数据来源:BRK拟♀♀£报[]在过去16年中,伯克希尔保险业务唯一斥♀♀■现亏损的年份是2017年,亏损额32亿美元。这16年伯克镶♀♀。尔的保险业务总利润是270亿美遭♀♀―,其中2018年是业绩最♀♀『玫囊桓瞿攴荩保险业务利润20亿美元。下表是伯♀♀】讼6的保险业务的损意♀♀℃情况:[]伯克希尔公司保险业务损益2♀♀016-2018,数据来源: 光♀♀~司年报[]从数据中可以看到,汽车保险子公司GEICO去♀♀∧甑某斜J找嫖24亿美元,垛♀♀▲2017年的承保收益是负3亿美元。受益于美国20♀♀18年的税改,公司的实际税率从32%降低到21.4%。记得♀♀“头铺卦经在前年的股东大会赦♀♀∠说,美国经济从金融危机走出♀♀±匆院螅美国的人均开车里♀♀〕淌大幅上升,导致平均事光♀♀∈率和理赔金额大幅上升。从年报数据棱♀♀〈看,GEICO的汽车保费有所上升,而理赔金♀♀《钌仙的趋势被扭转。似乎♀♀∶拦人开车的谨慎程度有所改进?[]2016年,GEICO收到♀♀〉钠车保险的保费大约98.%用于赔付和费用,2017拟♀♀£这个数据是101.1%,可♀♀∫运凳强魉鸪斜!T2018年,这个数据降低到92♀♀.7%,在保费上升10%左右的情况下,赔付金额基本测♀♀』变。年报中也指出保单碘♀♀∧平均事故率有所下降。[]GEICO 汽车保险公司承保情况♀♀。数据来源:公司年报[]再看一镶♀♀÷伯克希尔的再保险业务。巴菲特经常说再保险业务碘♀♀∧竞争过于激烈,存在很多“非市场测♀♀∥与者”。笔者的理解是,很♀♀《嘣谂υ嫉亩猿寤金都在过去10年中开办了经营再保镶♀♀≌业务的子公司。这些对冲基金支持的再保险公♀♀∷咀非蟮氖恰傲阆喙匦允找妗保所以在斥♀♀⌒保上过于激进,大幅砍♀♀〖壅夺保费收益。2017年-2018年出现一些巨大灾害,包♀♀±飓风、火灾等等,给这些对冲基金碘♀♀∧保险业务带来很大损失。笔者猜测,随着这♀♀〖改甓猿寤金业务疲软,他们的再保♀♀∠找滴褚部始收缩。这个市场的发展垛♀♀≡伯克希尔公司来说是个正面因素。伯克希尔♀♀」司在2018年的再保险业务亏损从2017拟♀♀£的亏损16亿美元减少到亏损2亿美元。展望♀♀∥蠢矗2019年很有可能是伯克希尔从再保险业务中获♀♀〉么蠓利润增长的年份,主要原因是♀♀」司的承保竞争压力减少,预计扁♀♀。费增长强劲。[]伯克希尔公司再保险意♀♀〉务承保情况,数据来源:♀♀」司年报[]三、 股票市场投资[]♀♀〈蠹易罟刈⒌氖前头铺乩舷壬的股票市场操作情库♀♀■。先看一下伯克希尔目前持有的租♀♀☆大的15个股票仓位情况。最大的持股是苹果,斥♀♀≈有成本360亿美元,目前的市值402亿美♀♀≡。其他包括美国银,购入♀♀〕杀116亿美元,目前市值♀♀226亿美元,富国银购入成本106亿美元,目氢♀♀“市值207亿美元,可口可乐公司,购入成♀♀”13亿美元,目前市值189♀♀∫诿涝。[]伯克希尔公蒜♀♀【主要持股情况,数据来源:公司拟♀♀£报[]这些二级市场投资的成本和市值的♀♀”冉喜话括伯克希尔多年来收到的股利分红。2018年伯♀♀】讼6收到的股利是38亿♀♀∶涝。巴老提到由于在2018年购入了苹果,摩根大♀♀⊥ǖ鹊雀叻趾旃善保 遭♀♀・计今年的股利收入将会显著提♀♀「摺[]最近各种媒体炒作伯克希尔公司遭♀♀≮卡夫食品上“亏损巨大”。实际上这糕♀♀■是“假新闻”,因为伯克希♀♀《投资卡夫食品的时候是通过优先♀♀」傻男问酵蹲实模股利分红♀♀∶磕9%,而投入的资金是98亿美遭♀♀―。虽然卡夫的股价大幅下跌,伯克希尔碘♀♀∧持股市值还是有140亿美元,加上过去五年的优先股股棱♀♀←,可以说伯克希尔的收获还是非常♀♀『玫摹[]另外,伯克希尔公司对于美国航空业属于肉♀♀↑道式投资,同时购入了美联航♀♀ ⑽髂虾娇铡⒋锩篮娇铡⒚拦衡♀♀〗空公司的8-9%的流通股♀♀。这一块的收益去年也是相当不错,一大原因是,去年遭♀♀…油价格下跌,导致航空公司的燃油成本大幅降低。♀♀〔克希尔公司也是美国最大的私人飞机公司Netjet 的全♀♀∽使啥。[]伯克希尔持有的这些公司,♀♀〈悠还到美国银,再到富国意♀♀▲,都在不断回购股票,因此,随着时♀♀〖涞脑龀ぃ这些仓位占被投资企♀♀∫档墓扇ū戎夭欢仙仙。比较好的例子是♀♀∶拦运通卡,伯克希尔在二十多年前光♀♀『入5%多的股份,由于运通卡的不断回购,目♀♀∏暗某止杀戎匾丫上升到了17.9%。而去年伯克希尔的股棱♀♀←收入38亿美元中,最大的几个公司包括糕♀♀』国银支付8亿美元,苹果支付7♀♀.5亿美元,可口可乐支付6亿美元,运通库♀♀〃支付2.4亿美元。[]伯克希尔公♀♀∷境钟泄善闭脊司流通股的比重和♀♀》趾烨榭觯数据来源:公司年报[]从数据棱♀♀〈看,伯克希尔2018年的总投资收益是45亿美元b♀♀‖比2017年的39亿美元上升17%。可以说投资业绩极为♀♀∮判悖和媒体上的负面描述相比测♀♀☆距甚远。[]伯克希尔公司投资业绩,数据来源:公蒜♀♀【年报[]四、伯克希尔的实业经营♀♀。禾路、能源、精密制造[]媒体喜欢关注巴菲特在二级殊♀♀⌒场的股票操作,但是这个属于♀♀ 爸患树木不见森林”♀♀♀。伯克希尔的公开市场投资总仓位成本大约是1020亿♀♀∶涝,市值目前是1720亿美元。♀♀≡诓克希尔7千多亿美元的总资产中,其斥♀♀∩本占比大约是14%,市值占比大约是25%。就镶♀♀●笔者在几年前写过的一篇文章“伯克♀♀∠6向实业转型”中提斥♀♀■的,巴菲特的大方向是20/80。也就是说,20%的收益和封♀♀$险仓位在公开市场持有的股票,80%的收益和♀♀》缦赵谑狄瞪稀0屠弦丫远远不仅仅是大家眼中♀♀〉摹肮善蓖蹲蚀笫Α保而且还是一位成功转型了的实业家♀♀ []伯克希尔公司的实业经营中,最大的一个单体子公司♀♀∈BNSF铁路公司。BNSF2018年的收入同扁♀♀∪由213亿美元上升到239亿美元。加上运营成本控♀♀≈朴行В以及特朗普的减税政策b♀♀‖公司的净利润由2017年的40亿美遭♀♀―上升到52亿美元,增幅30♀♀%。年报中特别提到铁路运♀♀∈渲欣醋云笠涤没У氖杖肷仙16%,美国经济的增♀♀〕ご犹路运输上看非常明显。[]伯库♀♀∷希尔公司旗下BNSF铁路♀♀」司展示,照片来源:陈凯丰[]伯克希尔的第二大实业扳♀♀″块是能源。包括在赌场拉斯维加斯的供碘♀♀$,美国中部犹他州等的天然气管道运输等等都来自于伯库♀♀∷希尔的能源子公司。伯克希垛♀♀←的能源业务净利润贡献由2017年的20亿美元上升碘♀♀〗26亿美元,也是30%的增长。[]伯♀♀】讼6对于新能源,特别是风力发电的外♀♀《资这几年是大幅增长,既♀♀》合环保的要求,同时这些可再生能源的效率不断提高,也成了未来收益增长的驱动力。[]从精密制造板块来看,伯克希尔的飞机发动机核心元件公司PCC去年收入增长7%,净利润上升16%,主要来自于全球的民用客机大量更新代的需求。年报中提到新的飞机发动机制造过程非常复杂,初期投入的成本很高,但是随着技术进步,预期今年的制造成本将会降低。[]伯克希尔公司制造业板块情况,数据来源:公司年报[]伯克希尔公司旗下飞机发动机制造展示,照片来源:陈凯丰[]整体来看,伯克希尔的制造业板块在2018年业绩增长中规中矩。净利润由580亿美元上升到618亿美元,同比增长7%。[]五、值得探讨的地方[]人无完人,巴菲特和芒格两位老先生也不例外,笔者想在这里提出几点和他们探讨的地方。[]2018年伯克希尔公司让大家最大的失望之处是回购。伯克希尔公司目前的总资本是3490亿美元,公司总资产是7000亿美元,其中包括1120亿美元的现金,加上200亿美元的债券类资产。巴菲特老先生在年报中提出,伯克希尔为了应对不可抗力的巨大自然灾害必须有最少200亿美元储备。可以说,按照巴老自己的原话,有1100亿美元的剩余现金。伯克希尔在过去三年没有做任何“大象级别的并购案”,同时经营业务带来的现金不断增长。2018年美国股市大幅震荡,特别是在第四季度出现大跌。巴菲特老先生在四季度一共花了13亿美元用于回购股票,大约是回购了790股!再重复一下,790股!既然现金流如此巨大,而伯克希尔公司股价下跌了接近20%,巴老如果稍稍不那么抠门,完全可以把回购金额提高一个数量级,回购几千股BRK,而不是仅仅790股。[]展望未来,巴老在年报中也提到目前美国经济增长稳健,好公司的价格都偏高。如果今年巴老没有很好的并购标的,那么通过大举回购把现金免税回馈给股东应该是个优先的选项。[]总结一下,伯克希尔公司在2018年的业绩极为优异,净利润、股价和持有的现金都创历史新高。可以说巴老和芒格老先生的业绩可圈可点,非常值得我们学习和借鉴。盛金融计划组团参加今年5月初的奥马哈年会,有兴趣参加的投资人可以和我们联系。我们共同去向投资大师学习![]责任编辑:贾兆恒 [] 孕妇夜间遭遇电梯惊魂 消防人员强开门♀♀♀♀♀♀【热(图)

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